Martin ekonom/ quant/ travel

Pro aplikaci trendového způsobu obchodování můžeme využít více metod. Často je náročné určit, kerý model je ten správný, nicméně existují jistá vodítka vycházející z charakteru datové řady a podobně. Se zajímavou prací přišli nedávno Valeriy Zakamulin a Javier Giner: Trend Following with Momentum Versus Moving Average: A Tale ofDifferences V ní zkoumají dvě základní metody dlouhodobého trendového obchodování (trendfollowigu): momenta (cena aktiva je vyšší/ nižší než za look-back parametr délky dané periody) a klouzavých průměrů (cena vyšší/ nižší než průměr nebo aplikace křížení cenových průměrů). Korelace abou přístupů je, ja by se dalo očekávat, velice vysoká při silných trendech. Avšak robustnost jim vychází větší u metody klouzavých průměrů s ohledem na změny look-back parametrů (délky zvolených průměrů). To znamená, že v případech nejistoty trendového vývoje je výhodnější použít klouzavé průměry. Korelace mezi dvěma různýmim modely kouzavých průměru bude vyšší a stabilně

Alespoň toto signalizuje vývoj trhů v poslední době. Pravděpodobnost snížení klíčové Fed funds sazby americké centrální banky o 0,25 procentních bodů do července je nyní 95%. Fed také nyní více preferuje reakční funkci závislou na inflačních očekívíních. 10-ti leté breakeven inflační sazby poklesly blízko k úrovním, kdy banka prudce otočila z jestřábího zpět na holubičí přístup na začátku roku. Poslední data o zaměstnanosti byla velice slabá a americká ekonomika přidala v květnu   jen 75 tisíc pozic mimo zemědělství, v porovnání s očekávanímí o 100 tisíc většími. To posílilo kontrakt na Fed funds futures na burze v Chicagu a očekávaní výše uvedných 25 bazických bodů redukce sazby do července, dále 0,5 procentního bodu do září a dokonce další snížení do prosince. Podle indikátorů výkonnosti průmyslu PMI (ale posledně i služeb) se dá částečně odhadnout roční růst ekonomiky USA jen kolem 1% na roční bázi! To je výrazně pod trendem a může stimulovat centrální banku k redukci sazby ji