Martin ekonom/ quant/ travel

  Je zajímavé sledovat na finančních televizních kanálech diskuse každý den, zda akciový trh není odtržený od reality vývoje ekonomiky. Nicméně, každému poctivému studentovi trhů to zajisté nepřipadá zvláštní. I když, nutno uznat, jako vystudovanému ekonomovi mi to na počátku kariéry v profesionálním investičním průmyslu bylo rovněž bylo velice proti srsti. Jak může trh růst, nota bene dosahovat nová maxima, když je ekonomika v recesi? V červnu National Bureau of Economic Research (NBER) prohlásila americkou ekonomiku v recesi. HDP za druhý kvartál 2020 pokleslo 9.3%, respective -32% na ro ční bázi, nejhorší ekonomický propad. Míra nezaměstnanosti poklesla v červenci na 10,2% z 11,1% v  červnu, nicméně je stále nad úrovní z finanční krize 2008. P říchozí makro data jsou relativně pozitivní (alespoň pro USA), ale zdaleka nejsme tam, kde před vypuknutím pandemie. Jak jsem již zmínil zde na blogu, stávající krize není systémová (doposud), ale šokového charakteru: https://martinekonom.bl

Už se zdálo, že cena zemního plynu by mohla napodobit pohyb ceny ropy v dubnu, která šla na NYMEX divizi chicagské burzy do záporu (jak jsem psal například zde: https://martinekonom.blogspot.com/2020/05/muze-jit-cena-ropy-znovu-do-zaporu.html ). Historicky se cena zemního plynu pohybuje na minimech a pokles pod 2 USD za million britských termálních jednotek jistě poskytoval varovný signál: Na druh é straně se dálo očekávat, že případný návrat nad 2 USD bude představovat potenciálně silnějsí trendy, zvláště pro krátkodobější strategie (intrady / swing) . V reálu jsem pak zaznamenal u intraday strategií u AOS pak obchody jako tyto: Bude cena plynu pokračovat výše? Tropická hurikánová sezóna a potenciál nastartování silnějšího trendu LNG exportů / čínských import jistě poskytuje podporu (globálně importy LNG rostly meziročně v 2019 o 13%). Nicméně, co se týče amerických zásob, tak ty jsou dle posledního týdenního reportu na 3 274 mld. krychlových stop, což je 15% nad 15-ti let ým průmě