Martin ekonom/ quant/ travel

V posledním update tohoto seriálu jsem zmínil posupný návrat volatility akciového trhu k historicky “klasičtějším” hodnotám:   https://martinekonom.blogspot.com/2018/10/volatilita-na-trzich-je-zpet-2.html   Poslední poklesy se mohou zdát výrazné, nicméně vezmeme-li dlouhodobější pohled pak se jedná o v podstatě doposud o slabší korekci v rámci stále uptrendu. Pohlédněme na měsíční data pro index S&P 500: Akcie jako agreg átní index dokáží korigovat mnohem více, individuální akcie pak ještě znatelněji více. a mnohem dlouhodoběji.  Jistým spouštěčem se zdá být (kromě faktorů, jež jsem zmínil minule) i geopolitická situace v Saudské Arábii, kde vražda novináře vedla americký Kongres k zvážení sankcí včetně zmrazení saudských aktiv. Značné tyto prostředky jsou pak v akciích. Dále, před volbama do amerického Kongresu bývá zpravidla trh značně volatilní, navíc pak rostoucí predikce (např. FiveThirtyEight má 66% pravděpodobnost) o jeho rozdělení na demokratickou Sněmovnu repreze

Podobně jak jsem zmínil v únoru v první části zde na blogu: http://martinekonom.blogspot.com/2018/02/volatilita-na-trzich-je-zpet.html jsme nyní zpět v situaci, kdy volatilita na akciových trzích se dostává zpět k průměrným historickým hodnotám. Perioda po finanční krizi zajisté vytváří jistou iluzi, kdy klasicky riziková aktiva jako akcie se zdají jako jistý a bezpečný instrument. Jistě byl mohl vyprávět o pohybech trhu na počátku tohoto milénia, kdy jsem zde v Chicagu pracoval na trading desku jednoho z největších světových akciových brokerů, ale to někdy příště. Určitě tomu je v dlouhodobém horizontu 15-20 let, ale jen plně diverzifikovaně pomocí indexu trhu vyspělé tržní ekonomiky jako USA (pozor však na situace jako vyspělé Japonsko, kde akciový index Nikkei 225 je stále 40% pod maximem před téměř 30 lety !). Rok 2017 zaznamenal jen 8 denních pohybů plus mínus 1% indexu S &P 500 . Tento rok je to výrazně vyšší, nicméně historicky stále podprůměrné. Pohlédněme graficky: