Martin ekonom/ quant/ travel

Americkému akciovému trhu se nakonec podařilo po rozkolísaných prvních dvou měsících tohoto roku dostat do zelených čísel (S&P 500 8,2% total return). Nicm éně tento měsíc jakoby se vše zastavilo a zvláště v intradenním obchodování je možné pozorovat otevření regulérní seance s přesnočním gapem a následné jeho uzavírání a zpětný pohyb k uzavření seance kolem 0. A toto i v probíhající sezóně reportování zisků firem, kdy by se dal obvykle předpokládat jistý trendový vývoj. Doposud reportovalo 18% spole čností a dle očekávání to vypadá na pokles v tomto čtvrtletí o 6,2% (zat ím nižší pokles než odhadovaný). Jedná se tak o další kvartální pokles a poukazuje technicky na ziskovou recesi. Celkově v tomto roce oby pak by měly zisky v posledních dvou kvartálech tohoto roku posilovat a celkově být vyšší za celý  2023 v rozmezí 1-4%. Na podstatné forward bázi se pak nejedná o nic dramatického, viz. vývoj 12-ti měsíčního forward zisku na akcii (tmav ě mod ře ) a indexu samotného (světle modř

Na konci minulého týdne kartel OPEC + rozhodl o produkčních šktech 1,16 mili ónů barelů za den (mbd) do konce roku. Jak jsem ji ž uváděl dříve, s relativně uspěchanými plány přechodu na “zelené ekonomiky” se výrazně omezily potřebné investice do nových těžebních kapacit a zásob a výsledkem jsou náhlé energetické deficity  zásob fosilních paliv pozorovatelné celosvětově. Tyto nelze reálně rychle vyrovnat a obvykle trvá pár let, než se toto podaří. Tímto byly předány efektivně otěže ovlivňování ceny ropy zpět OPECu, se všemi důsledky z toho plynoucími.  I když se americká produkce postupně opět zvyšuke, tak nedosahuje stále předpandemických hodnot: Na druhé straně je nutné pochopit reakci kartelu na aktuální data a odhadu o již provedeném podstateném předzásobení Číny za nižší ceny a hrozbě poklesu poptávky daného ochlazováním růstu ekonomik, případně možnými recesemi. Data o náhlém týdenním nárůstu zásob ve vývozním portu Spojených arabských emirátů (Port of Fujairah) o 10% po t řech tý