Rotace na amerických akciích
Jak jsem zmínil na počátku roku, valuace large cap akcií je na více jak 120% 20-ti letého průměru, tak u small cap je podprůměrná, což může poskytovat jjstou výhodu u small cap v delšm období. Skutečně po lepších než očekávaných inflačních datech a před reporty zisků technologických firem za 2. kvartál (kter é nemusí již naplnit další obrovská očekávání) trh započal rotaci směrem k value akciím a právě také small a midcap sektorům: Klíčovou proměnnou pro small a midcap indexy jako Russell 2000 nebo S&P 400 pak bude m ít kdy a v jakém rozsahu dojde ke snižování Fed funds sazby. Témeř polovina stávajícího dluhu firem v large cap S &P 500 je splatná až po 2030, zatímco u společností v small cap Russell 2000 to je jen 14%. Navíc zafixované super nízké sazby tovří přes 90% u large cap, naproti tomu u small cap jen 60%, zbytek je vázaný na stávající mnohem vyšší úroky. Je nutno si však uvědomit. že pakliže jsme na počátku AI revoluce pak růst...
