Martin ekonom/ quant/ travel

Je zcela impozantní to, jaký pohyb a  comeback zaznamenaly technologické akcie v S &P 500 indexu doposud v tomto roce. AI revoluce je tedy zde a  pokračující v plném proudu: Nedávná obchodní mise prezidenta Trumpa do Saudské Arábie, Kataru a Spojených arabských emirátů koresponduje s rušením omeezení Bidenova tzv. AI Difussion pravidla omezujícím prodeje pokročilé technologie do zemí právě jako Saudská Aríbie či Indie. To je naprosto klíčové a výhodné pro americké výrobce chipů jako Nvidia, AMD a Intel. Sektor polovodičů posílil přes 40% od lok álního minima v dubnu. AMD například dále ohlásila zpětné odkupy akcií v řádu 6 mld dolar ů, a podobně. Nvidia bude spolpracovat s pobočkou saudského investičního fondu Humain při zařizování AI datových center podporavaných stovky tisíci vysoce výkonných čipů během následujícíh 5 let. Saudská Aramco Digital bude vytvářet AI výpočetní infrastrukturu na Nvidia platformách. Stejně tak AWS od Amazonu bude investova...

Asi tak by se dala charakterizovat nynější situace na trzích. Minimálně zde v USA, kde analytici v médiích predikují další vývoj ekonomiky. Ostatně asi již od 2022, nic tedy nového. Predikční platformy jako polymarket.com mají pravděpodobnost 51%. To i přes to, že tento vikend mají začít prvotní jednání Spojených států a Čínyv ve Švýcarsku o potenciální deeskalaci celní války, která jistě, pokud neřešena, ve stávající formě by mohla vést k recesi. Jak jsem zmínil minule, průměrný pokles indexu S&P 500 v mírné recesi ekomiky, mimo technologickou bublinu 2000-2001, byl historicky po 2. světové válce 23% a medián 20%. S&P 500 futures se obchodovalo po Trumpově vyhlášení Liberation day už i s 22% drawdownem. I  kdyby došlo k recesi (ne však silné depresi, kde indexy korigují i 60-80%), pak trh toto již s předstihem započítal. Pohlédněme na vývoj indexu S&P 500 p řed vyhlášeni recesí pro periody po 2. světové válce organizací NBER (NBER vytvořil výbor BCDC pro...