Cena ropy vyrazila z pásma výše
Jak jsem zmiňoval na jaře tohoto roku: „Dle pařížské Information Energy Agency (IEA) by globální poptávka po ropě měla převýšit nabídku od 2. kvartlálu tohoto roku.“ Skutečně, letní expanze v letecké přepravě, zvýšení využití komodity při tvorbě elektřiny a petrochemické aktivity Číny vede k projekci růstu globální poptávky o 2,2 miliónů barelů za den (mbd) na 102,2 mbd. Globální nabídka se má také zvýšit (zejména díky produkcí mimo OPEC) o 1,5 mbd na 101,5 mbd. Pohlédněme na vývoj za poslední léta dle americké vládní EIA s predikcí:
Je pravděpodobné,
že cena bude mít tendenci, ceteris paribus, posilovat i dále v krátkém období.
To je znatelné i na nejbižších expiracích opcí v tomto měsíci, kde jsou
ceny out of the money put o něco málo vyšší než call a z kontraránského hlediska
má cena tendeci za takové situace posilovat:
Oproti tomu u
delších expirací je opční šikmost ve prospěch stále vyšších cen call opcí a tak
naznačuje možné zastavení posledního uptrendu a konsolidaci. Skutečně pohledem
na ceny kontraktu na sójový olej, který má
v posledních letech silnou kointegraci s cenami kontraktů na WTI
ropu a má tendenci předbíhat o něco cenový výoj, tak u sójového oleje je už patrná konsolidace,
zatímco ropa stále směřuje výše:
Je také
pravděpodobné, že cena 100 USD za barel může představovat silnou rezistenci. Produkce Iránu je rostoucí s plány
těžit až 3,4 mbd. Také růst
ekonomik bude ovlivněn zpožděnou reakcí na prudké zvyšování sazeb centrálními
bankami ve vyspělých zemích a s tím související pokles poptávky po ropě.
Dlouhodoběji pak
bude mít jistě vliv nárůst elektromobilů, rozmach vodíkového paliva, a podobně.
Dle EIA by gllobální poptávka po ropě měla oslabit na růst jen kolem 0,4%
do 2028. Podle pradenské firmy McKinsey
by měl vrchol poptávky dosáhnout v 2029 a agentury Bloomberg dokonce už v 2027.
Závěrem se pojďme
podívat na vývoj ceny aktivního kontraktu na WTI ropu a jeho komoditní spread s kontraktem
pro konec roku na chicagské burze CME od počátku tohoto roku (SOL
Trader, denní data):
Upozornění: Nejedná
se o investiční doporučení, článek má jen a pouze vzdělávací charakter.
Obchodování instrumentů ať již burzovních nebo mimoburzovních s sebou nese
potenciální velké riziko, nejen výnos a není vhodné pro každého. Rozhodnutí obchodovat je
odpovědností každého jednotlivce a jedině on/ ona sám(a) nese za svá rozhodnutí
plnou odpovědnost. Nikdy se nepouštějte do obchodů, jejichž podstatě plně
nerozumíte. Minulé výnosy nejsou garancí výnosů budoucích.
Komentáře
Okomentovat