Zemní plyn se začíná probouzet
Zatímco cena ropy
nyní více než koriguje nárůsty
předchozího měsíce (v den, kdy prezident Trump telefonicky hovořil se saudským
princem 16. října byla cena ještě u WTI kontraktu nad 70 USD za barel), tak
naopak cena amerického zemního plynu akceleruje. V podstatě od břidličné
revoluce a následného poklesu cen energií se narozdíl od ropy zemní plyn doposud
ještě „neodrazil ode dna“. A to i když například report společnosti Shell z počátku
2017 predikoval že energetický průmysl bude muset značně žvýšit investice
k uspokojení budoucí rostoucí poptávky (předpoklad 4-5% ročně do roku
2030), v převážném rozsahu hlavně z Asie od roku 2020. V Číně je
například vládou stanovený cíl u zemního plynu k dosažení 15% celkového energetického
mixu do roku 20300. Region jihovýchodní Asie se má stát čistým impotérem
komodity do roku 2035.
Jak se blíží
zima, jsou americké zásoby komodity 3 143 miliard krychlových stop, což je
nejníže za 15 let! To je 13,6% pod 5-ti letým průměrem a 16,7% pod úrovní z roku
2017. Týdenní vývoj zásob v jednotlivých posledních letech a průměr pak
(2018 tmavě modře):
Zásoby jsou tedy
níže a to i za pokračování rekordní americké produkce. Avšak akcelerace LNG
exportů, využití elektráren a industriální spotřeby na poptávkové straně
vytváří určitý tlak na růst ceny a potenciál dlouhodobějšího růstového trendu. Tento
týden zhodnotil aktivní kontrakt plynu na chicagské burze kolem 13%. Tudíž
můžeme očekáva pokračování růstu ceny? To bude do značné míry záviset, dle stávajícího
sentimentu trhu, spíše na počasí. Za posledním posílením ceny totiž stojí
chladnější teploty. Naopak teplejší zimní počasí může rychle cenu poslat zpět
níže. Vezmeme-li situaci z minulého roku, tak arktické bouřr v lednu a
počátkem února poslaly cenu nad 3,6 USD za milión Britských termálních
jednotek. Nicméně oteplení během pár dní poslaly cenu zpět k 3 USD.
Stejně tak při
rychlejším nárůstu ceny zemního plynu mají elektrárny tendenci přecházet na
jiné zdroje všetně uhlí. To znamená pro dlouhodobější růstový trend, bude
zapotřebí pokračující pokles zásob a akcelerace poptávky. V každém případě
nejnižší zásoby za 15-let jistě poskytují jistý předpoklad, uptrend je jistě
možný. Nejen u ceny komodity, ale také u spreadů (více o spreadech například zde).
Dle posledního
reportu komise pro komoditní trhy jsou čisté pozice obchodníků, mimo zajišťovatele,
na NYMEX divizi chicagské burzy 42 139 kontraktů na nákupní straně (nárůst o 9
097 kontraktů oproti předchozímu reportu).
Závěrem se pojďme
podívat na vývoj aktivního kontraktu zemni plyn (GNG, existuje i ¼ mini kontrakt
QN) a kontrakt pro březen 2019 a jejich poměrovýkomoditní spread za posledních
12 měsíců na burze v Chicagu (SOL Trader, denní data):
Upozornění: Nejedná se o investiční doporučení, článek má
jen a pouze vzdělávací charakter. Obchodování instrumentů ať již burzovních
nebo mimoburzovních s sebou nese potenciální velké riziko, nejen výnos a není
vhodné pro každého. Rozhodnutí
obchodovat je odpovědností každého jednotlivce a jedině on/ ona sám(a) nese za
svá rozhodnutí plnou odpovědnost. Nikdy se nepouštějte do obchodů, jejichž
podstatě plně nerozumíte. Minulé výnosy nejsou garancí výnosů budoucích.
Myslím, že teď je ta situace ještě horší a nejlépe se mají ti, kteří mají peníze ve zlatu nebo uložené kdekoliv jinde mimo běžné spořící účty. Ta inflace je zkrátka vysoká, do toho politická situace, zadlužené státy a spousta dalších ne úplně příjemných jevů, kterým jsme byli za poslední dva roky svědkem.
OdpovědětVymazat