Martin ekonom/ quant/ travel

První fáze dohody mezi Čínou a USA, která ještě nebyla legálně finalizována, nepředstavuje v podstatě nic převratného. Spíše se jedná o pozastavení rok a půl trvající eskalace a graduální uvolňování v obchodní válce. Odložení dalšího zavádění nových cel a redukce stávající sazby z 15% na 7,5% na 120 miliard USD čínských importů do Spojenách států není jistě plně to co Čína ultimátně vyžaduje a to úplné odtranění cel. Zvláště pak, kdy zůstává v platnosti 25% sazba na 250 mld USD. To znamená, že požadované čínské extra nákupy amerických statků a služeb v řádu 200 miliard USD během následujících dvou let jsou spíše iluzí, ledaže nedojde rychle k vyjednání snížení a odstranění cel v další fázi. Avšak Trumpova administrativa bude jistě usilovat o čínské nákupy zemědělské produkce, aby nebyla ohrožena voličská základna v klíčpvých farmářských státech unie před prezidentskými volbami na konci roku 2020. A Čína na toto může lehce přistoupit nikoliv z důvodu dosažení dohody v první fázi j

Jak jsem zmínil na blogu v dubnu, cena kávy kolem 95 centů za libru byla značně zatažena dolů: https://martinekonom.blogspot.com/2019/04/fundamentalni-podpora-ceny-kavy.html Tehdy jsem psal: „ započítame-li, že k propadům pod 1 USD za libru docházelo v recesích nebo bezprostředně kolem nich, tak při stávajícím kurzu měny největšího světového producenta arabiky Brazílie (i když dlouhodobě oslabuje vůči USD) a započítání místní inflace ročně velmi konzervativně 5-6% v posledních letech by se cena mohla pohybovat minimálně nad 1 USD za libru. Skutečně, dle ICO (londýnská Mezinárodní organizace kávy) je bod zlomu pro mnoho producentů na 95 centech za libru“ V tu dobu se stále hovořilo o převisu nabídky marketingové sezóny 2018/2019 168 miliónů versus 165 miliónů žoků poptávka. Dnes v šak již ICO odhaduje globální deficit komodity v marketingové sezóně 2019/2020 v řádu 500 tisíc žoků. Stejně tak byly pozice fondů v dubnu značně na prodejní straně a bylo tedy nasnadě jejich zavírá