Martin ekonom/ quant/ travel

  Cena mědi minulý rok prudce oslabobovala. Není se co divit, jelikož kov je považován za jeden z hlavních ekonomických indikátorů budoucího vývoje ekonomiky. Působícími faktory byly předpovědi recesí, silné utahovaání monetárních politik mnoha centrálních bank ve světě, energetická krize akcelerovaná vílečným konfliktem a vysoká omezení 0-Covid politiky v  Číně. Jistě tyto faktory mají stále svojí váhu i tento rok, nicméně zvláště uvolňování restrikcí v Číně je výrazným stimulem pro postupný restart uptrendu červeného kovu. Čínská ekonomiky namísto predikcí o poklesu produktu ve 4. kvartále 2022 zaznamenala dobrou nulu (mezikvart álně ) a za minul ý rok rostla 2,9%. Data o aktivit ě v Číně (zvýšení dopravy ve městech, fyzické návraty do práce po nemocích, atd. ) poukazuj í na potenciál růstu produktu k 5% v 2023. Jist ě 180 stup ńový obrat v super striktní Covid politice povede k výrazným infekcím, nicméně pohledem na předchozí zkušenost například z Indie, kde se prudce šířila tehdy d

Zat ímco 2022 byl rokem odhad ů, jaké následky prudkého zvyšování sazeb americkou centrální bankou (Fed) přinesou v busoucnu, tak tento rok by se tyto měly začít projevovat a nejistota snižovat. To je velmi důležité, jelikož investoři nemají rádi nejistotu, což zvyšuje volatilitu (často navíc bez stabilních trendů). Jak jsem uváděl minule, je pravděpodobné, že Fed již dělá dalším utahováním více škody než užitku, jelikož Fed funds sazba je v intervalu 4,25 – 4,5% a infla ční očekávaní do budoucna 2,3 – 5,2%: Vezmeme-li 3-5 let é očekávání inflace, tak je moentárná politika dostatečně restriktivní. Bohužel, stejně jako byl Fed pomalý v omezení expanzivní politiky, tak podobně se děje   v redukci té restriktivní. Banka operuje s premisou, že jedinou cestou pro likvidaci nadměrné inflace je vyvolání recese (ostatně jako bylo vždy v minulosti, ať již chybně či nikoliv). Nicméně, bez pochopení stávajícího komplexnějšího prostředí popandemického vývoje, fiskálních excesů (a rozděleného Kon