S otevíráním Číny se měď stává opět atraktivní
Cena mědi minulý rok prudce oslabobovala. Není se co divit, jelikož kov je považován za jeden z hlavních ekonomických indikátorů budoucího vývoje ekonomiky. Působícími faktory byly předpovědi recesí, silné utahovaání monetárních politik mnoha centrálních bank ve světě, energetická krize akcelerovaná vílečným konfliktem a vysoká omezení 0-Covid politiky v Číně. Jistě tyto faktory mají stále svojí váhu i tento rok, nicméně zvláště uvolňování restrikcí v Číně je výrazným stimulem pro postupný restart uptrendu červeného kovu. Čínská ekonomiky namísto predikcí o poklesu produktu ve 4. kvartále 2022 zaznamenala dobrou nulu (mezikvartálně) a za minulý rok rostla 2,9%. Data o aktivitě v Číně (zvýšení dopravy ve městech, fyzické návraty do práce po nemocích, atd.) poukazují na potenciál růstu produktu k 5% v 2023. Jistě 180 stupńový obrat v super striktní Covid politice povede k výrazným infekcím, nicméně pohledem na předchozí zkušenost například z Indie, kde se prudce šířila tehdy delta varianta, můžeme očekávat 2-3 měsíce nárůstu případů a následně sestupný trend infekcí.
S ohledem na
odhad budoucího přetrvávání deficitu nabídky mědi, je tak možný obrat trendu ceny mědi a pokračování
uptrendu z 2020. Pohlédněme
na globální nabídku a poptávku:
Jak už to u mnoha
komodit bývá, není při náhlé zvýšené poptávce jednoduché zvýšit rychle produkci,
i při zvýšení investic do těžebních projektů a procesů. Obvykle trvá pár let než
se poptávka plně přizpůsobí. Náklady těžby červeného kovu se zvýšily př jeho
klesající ceně a tak producenti se zaměřili spíše na kvalitu než kvantitu a z deseti
nejvších firem jen tři minulý rok (data
z 2. kvartálu) zvyšovali meziročně produkci:
Zásoby mědi na
londýnské burze jsou velmi nízké a představují jen pár dní globální spotřeby,
stejně tak je sitace podobná v New Yorku. Oslavy lunárního Nového roku v Číně
budou zžejmě spíše tlumit poptávku, nicméně postupem později v tomto roce
by se akcelerace poptávky měla projevovat.
S ohledem na
sílící snahu aplikace alternativních zdrojů energií je důležité, že měď, často
označována jako Dr. Copper, se používá nejen ve stavebnictví a spotřebních
statcích od automobilů až po polovodiče, ale má svou silnou poptávku
v průmyslu obnovitelných zdrojů energií. Mezi nejrychleji se rozvíjejícími
pracovními pozicemi zde v USA patří technik větrných turbín nebo
instalatér solárních panelů. Klasická větrná farma v Kalifornii pak může
mít i spotřebu kolem 15 mil. tun kovu.
Pro obchodníky je
zajímavé, že na chicagské burze se od poloviny 2022 začal obchodovat podobně jako na indexech, ropě,
měnách či zlatě také micro kontrakt na měď (1/10 regulérního kontraktu), který má velmi slušné objemy: https://www.cmegroup.com/markets/metals/base/micro-copper.html
Závěrem se poďme
podívat na vývoj aktivního kontraktu na měď na chicagské burze a jeho komoditní
spread s kontraktem pro konec tohoto roku, od poloviny 2022 (SOL
Trader, denní data):
Upozornění: Nejedná se o investiční
doporučení, článek má jen a pouze vzdělávací charakter. Obchodování instrumentů
ať již burzovních nebo mimoburzovních s sebou nese potenciální velké riziko,
nejen výnos a není vhodné pro každého. Rozhodnutí obchodovat je
odpovědností každého jednotlivce a jedině on/ ona sám(a) nese za svá rozhodnutí
plnou odpovědnost. Nikdy se nepouštějte do obchodů, jejichž podstatě plně
nerozumíte. Minulé výnosy nejsou garancí výnosů budoucích.
Komentáře
Okomentovat