Příspěvky

Zobrazují se příspěvky z duben, 2019

Fundamentální podpora ceny kávy

Obrázek
Cena kávy (Arabica) je na newyorské ICE burze v sestupném trendu z lokáního maxima roku 2011, kdy se obchodovala za téměř 3 USD za libru (cca 0,45 kg) na dnešních 93 centech za libru. Na tom historicky není nic na první pohled podivného, vezmeme-li cenový vývoj v minulosti a silné up a down trendy ze zhruba 50 centů na 3 dolary:


Nicméně, započítame-li, že k propadům pod 1 USD za libru docházelo v recesích nebo bezprostředně kolem nich, tak při stávajícím kurzu měny největšího světového producenta Brazílie (i když dlouhodobě oslabuje vůči USD) a započítání místní inflace ročně velmi konzervativně 5-6% v posledních letech by se cena mohla pohybovat minimálně nad 1 USD za libru. Skutečně, dle ICO (londýnská Mezinárodní organizace kávy) je bod zlomu pro mnoho producentů na 95 centech za libru. V posledních dnech jsme mohli být svědky vyhlášení bankrotu jednoho z největších brazilských exportéru komodity, firmy Terra Forte. Ať již důvody jakékoliv, tak se množí hlasy dalších producentů káv…

Jakou délku parametru pro AOS

Obrázek
Při vývoji a testování quant strategií (AOS) se v praxi setkáváme s parametry at již nabývajících číselných či Boolean hodnot, a podobně. Jedním s hlavních parametrů je pak zajisté délka, tzv. look-back, ať již klouzavého průměru, periody pro definici největšího/ nejmenšího high/ low a dalších. Při optimalizaci pro nalezení ideální hodnoty parametru se často v praxi nezkušení nechávajíovlivnit statistikami maximálního profitu nebo maximálního očištěného profitu v hypotetických testech. Je však potřeba mít na mysli to, že tím se jednak dopouštíme data snoopingu, dále distribuce profitů a ztrát je v čase v reálném obchodování neodhadnutelná a je potřeba obchodovat strategii robustní na základě více statistik a ne hledat ideální jeden parametr.
Se zajímavým výzkumem však přišli  Resolve Asset Management v studii“ Global Equity Momentum - A Craftman's Perspective, kde není nic špatného na hledání ideálního look-back parametru u momentum/ breakout strategií, což však svědčí spíše o kval…