Horší makrodata a vyšší valuace problém pro akcie?
Minulý měsíc rostla zaměstnanost v USA jen v řádu 22 tis íc pozic. Taktéž dva měsíce předtím byla revidována dokonce do záporu 13 tis íc. To je jistě mnohem méně než v létech minulých: Av šak je nutné připustit omezení na nabídkové straně (velikost počtu pracovní síly) dané restrikcemi imigrace a deporatacemi stávající Trumpovy vládní administrativy a dále nejistotou ohledně celní politiky, které jistě pozastavilo poptávku po práci (najímání firmami) v předešlých měsících. To že je trh práce víceméně v rovnováze indikuje zvýšení míry nezaměstanosti jen o pouhou desetinu procentního bodu na 4,3% minulý měsíc, což je historicky velmi nízká míra. Poptávkově nabídkovou rovnici pak můžeme znázornit graficky (modré a červené křivky) a míru nezaměstanosti (žlutá křivka): To znamená klíčové je, aby se růst zaměstanosti nepřeklopil do negativní série k čemuž dochází v periodách recesí ekonomiky. Dle posledního modelu atlantské pobočky Fedu je odhadovaný růst HDP ve 3. kvartál...