Co nám říká Dr. Měď?
Když se jedná o predikci vývoje globální ekonomiky mají ekonomové a investiční manažeři tendenci se dívat ne pouze na klasické ekonomické ukazatele jako PMI, leading indicators index, apod., ale také na ceny kovů používajících se v průmyslu jako měď, hliník, olovo, zinek, atd. Zvláště o mědi se hovoří o tom, že má ten nejdůležitější doktorát z ekonomie „Dr. Měď“. Co nám tedy vývoj ceny říká v poslední době? Zatímco akciové indexy jako americký S&P 500 tento týden se dostaly na nová historická maxima tento týden, tak cena červeného kovu stále generuje spíše prodejní signály na vstup u dlohodobých trendových algo systémů:
Příčinu lze
hledat v prudkém ochlazování realitního trhu v Číně, kde počet nově
započatých staveb byl níže přes 20% v 2023, těch ve fázi konstrukce zaznamenaly pokles o 7%
(i když u těch ve fázi kompletace se
jednalo stále setrvačně o růst 19%). Tudíž vyhlídky nejsou nikterak růžové pro pro spotřebu kovu do budoucna v tomto
mědi intenzivním sektoru. Čína ja zdaleka největším světovým importérem kovu s podílem
40-50%. O sníženém výkonu čínské ekonomiky vypovídá i propad importních
cen j čínských produktů. To je paeadoxně velmi výhodné pro tlaky na reduckci
inflačních tlaků ve světě. Prostřednictvím kanálu dezinflace z indexu cen výrobců do indexu spotřebitelských
cen, například na americkou jádrovou CPI (index čínských importních cen modře):
Dalším faktorem je zvýšená produkce mědi Čínou smotnou, zvláště v posledních letech a má tento rok představovat 50% světové produkce! Ostatně zásoby rostou poslední dobou nejen na londýnské burze LME, ale také v Šanghaji, kde se zdvojnásobily od konce minulého roku. Dle mezivládní International Copper Supply Group (ICSG) má být tento rok oproti předchozím rokům převis ve světové nabídce kovu 467 tisíc tun:
Jakkoliv však
vyhlídky na restart uptrendu u ceny mědi se zdají krátkodobě nepravděpodobné,
tak se situace může změnit s nepostradatelnosti kovu pro přechod na zelené
energie. Jeho obrovské množství je nutné od eletroautomobilů, nabíjecí stanice
po větrné turbíny a novou energetickou síť. Jak historice napovídá, cena
červeného kovu bude dlouhodobě pokračovat v růstu.
Závěrem se pojďme
podívat na vývoj ceny aktivního kontraktu mědi na chicagské burze (kde se dá
obchodovat i micro verze s 1/10 velikosti velkého kontraktu) a její komoditní spread s kontraktem
pro koncec roku (SOL Trader, denní data):
Upozornění: Nejedná
se o investiční doporučení, článek má jen a pouze vzdělávací charakter. Obchodování instrumentů ať již burzovních nebo mimoburzovních
s sebou nese potenciální velké riziko, nejen výnos
a není vhodné pro každého. Rozhodnutí obchodovat je odpovědností každého jednotlivce a jedině on/ ona sám(a) nese za svá rozhodnutí plnou odpovědnost. Nikdy se nepouštějte do obchodů, jejichž podstatě plně nerozumíte. Minulé výnosy nejsou garancí výnosů budoucích.
Komentáře
Okomentovat